Дефицит памяти DRAM продолжает усиливаться на мировом рынке. Южнокорейский экспорт памяти начал заметно сокращаться в объёмах. Одновременно цены на продукцию демонстрируют уверенный рост.
Статистика показывает довольно любопытную картину этого рынка. Экспорт категорий HBM и LPDDR упал с мая по июль. Показатель снизился с 681,79 миллиона единиц до 591,74 миллиона. Падение объёма составило заметные 13,2 процента. При этом стоимость экспорта, наоборот, выросла существенно. Показатель поднялся со 11,43 до 13,55 миллиарда долларов. Рост составил внушительные 18,5 процента за тот же период. Средняя цена за единицу продукции взлетела ещё сильнее. Показатель вырос с 16,76 до 22,90 доллара. Рост цены достиг впечатляющих 36,6 процента.
По данным аналитической компании TrendForce, причина кроется в контрактной модели поставок. Производители DRAM всё активнее опираются на долгосрочные соглашения LTA. Такой подход дополнительно сжимает объём доступной свободной продукции. Основная масса производственных мощностей уже зарезервирована крупными заказчиками. Из-за этого остаток на спотовом рынке заметно сократился. По слухам, около 70 процентов мощностей Samsung уже забронировано. Речь идёт о поставках вплоть до 2031 года включительно. Модуль HBM3E объёмом 36 гигабайт на спотовом рынке стоит около 2100 долларов. Это примерно в четыре-пять раз выше цены по долгосрочным контрактам.
Расширение долгосрочных контрактов заметно меняет и структуру складских запасов производителей. Запасы полупроводникового подразделения Samsung выросли на 32 процента с конца прошлого года. К первой половине 2026 года показатель достиг 38,06 триллиона вон. В пересчёте это около 27,715 миллиарда долларов. Незавершённое производство выросло ещё сильнее — на 35 процентов. Показатель достиг отметки в 29,71 триллиона вон. Это соответствует примерно 21,635 миллиарда долларов. Похожая динамика наблюдается и у SK Hynix за тот же период. Общие запасы компании выросли на 26 процентов. Показатель достиг 17,99 триллиона вон, или около 13,101 миллиарда долларов. Незавершённое производство прибавило 20 процентов. Значение достигло 11,08 триллиона вон, что составляет примерно 8,069 миллиарда долларов.
По мнению отраслевых экспертов, рост запасов объясняется заранее сделанными закупками. Производители заблаговременно резервируют сырьё под нужды долгосрочных контрактов. Это позволяет гарантированно выполнять обязательства по объёмам поставок.
Производители памяти всё сильнее полагаются именно на долгосрочные контракты. Такая модель обеспечивает более предсказуемую стабильность доходов компании. Однако резкий рост спотовых цен создаёт и обратную сторону медали. Компании рискуют упускать сверхприбыль от продажи на открытом рынке. Учитывая сохраняющийся дефицит памяти и продолжающийся бум инвестиций в ИИ, ситуация выглядит непростой. Строительство новых мощностей требует времени, поэтому баланс спроса и предложения вряд ли восстановится быстро.
