Глобальный рынок флеш-памяти NAND переживает беспрецедентный скачок: цены на этот ключевой компонент, лежащий в основе всех SSD-накопителей и флешек, удвоились всего за последние шесть месяцев. Об этом заявил Кхейн-Сенг Пуа (Khein-Seng Pua), генеральный директор компании Phison, одного из крупнейших игроков в цепочке поставок NAND. Этот стремительный рост стал неожиданностью для многих, но, по словам Пуа, он имеет вполне конкретную и долгосрочную причину: безудержное расширение инфраструктуры искусственного интеллекта (ИИ).
ИИ «пожирает» запасы памяти
Спрос на ИИ-инфраструктуру, который внезапно нахлынул на рынок, буквально опустошил складские запасы по всей цепочке поставок, не оставив в стороне и NAND-память. Генеральный директор Phison привел шокирующий пример: цена за один терабит TLC NAND-памяти подскочила с $4.80 в июле 2025 года до внушительных $10.70 уже в ноябре, что составляет рост более чем на 100%. Аналогичный двукратный рост спотовых цен наблюдается и для других типов памяти, включая MLC и QLC.
Пуа не первый раз обращает внимание на эту проблему. Ранее он высказывал мнение, что дефицит NAND может растянуться на целый десятилетний период. Обычно в ответ на резкий рост цен производители вкладывают огромные средства в новые фабрики, что вскоре приводит к перепроизводству и обвалу цен. Однако в текущем цикле ситуация иная. Начиная примерно с 2023 года, значительная часть инвестиционного капитала была перенаправлена на производство высокоскоростной памяти HBM (High-Bandwidth Memory), используемой для обучения больших ИИ-моделей, поскольку она предлагает гораздо более высокую маржинальность. В результате, NAND-память оказалась обделена вниманием именно тогда, когда спрос на нее вновь начал расти.
Новые заводы не успеют
Чтобы хоть как-то компенсировать растущий спрос, сейчас действительно строятся новые производственные площадки. Однако, как утверждает глава Phison, новые линии смогут начать свою работу не раньше 2027 года. Этот временной лаг между ростом спроса и запуском новых мощностей делает мрачный прогноз Пуа о многолетнем дефиците вполне реальным.
Сама компания Phison, тем временем, демонстрирует впечатляющие финансовые результаты, мастерски управляя сложившейся ситуацией. Выручка за третий квартал 2025 года выросла на 30% по сравнению с прошлым годом, а в октябре компания показала еще более резкий подъем — почти на 90%. Этот успех в основном обусловлен скачком продаж контроллеров для твердотельных накопителей, который составил колоссальные 280% год к году. Руководство Phison намеренно переориентировало компанию на более прибыльных корпоративных и промышленных клиентов, сокращая поставки в розницу, и ожидает, что к 2026 году корпоративные SSD будут приносить 20-30% от общей выручки.
Заглядывая вперед, Phison предприняла стратегический шаг, чтобы обезопасить свое будущее: компания зафиксировала большую часть своих квот на NAND-память на 2026 год еще в середине 2025-го, когда на рынке наблюдалось затишье. Более того, были подписаны многолетние контракты с шестью поставщиками до конца 2026 года. Тем не менее, даже генеральный директор признает, что общая ситуация с мощностями остается напряженной, поскольку многие производители уже распродали свои объемы на весь следующий год. Похоже, потребителям и бизнесу стоит готовиться к тому, что SSD-накопители и другие продукты на базе NAND-памяти будут дорожать в обозримом будущем.