Китайская CXMT после запуска серийного выпуска памяти G5 объявила о новом прорыве. К концу года компания первой начнёт выпуск чипов с архитектурой 4F2. Эта новость сильно ударила по акциям американских, японских и корейских производителей памяти.
Во вторник акции Samsung и SK hynix резко упали. Не избежала снижения и японская Kioxia. Накануне вечером на американской бирже подешевели Micron и Sandisk. Сегодня вечером возможна новая коррекция. Эту тему обсуждают многие СМИ.
Свою роль сыграл и Илон Маск. Он заметил, что если китайские компании освоят передовые мощности по выпуску памяти, повторится судьба солнечных панелей и батарей. Перепроизводство и ценовая война напугают технологические компании по всему миру. Поэтому азиатские рынки и просели.
Тема вызвала жаркие споры в соцсети X. Мнений много. Автор источника видел спокойный разбор полупроводникового инженера. Но было и немало резких возражений. Они в основном шли от корейских и американских пользователей. Особенно эмоциональны инвестиционные аналитики и частные инвесторы.
Аналитик корейской инвестфирмы InfoMarket Кан Ён Ун решил опровергнуть успехи CXMT. Ради этого он бесплатно выложил внутренний исследовательский отчёт. Он подчёркивает, что рынок снова неверно понимает развитие отрасли. Похожую позицию заняли и американские пользователи. По их мнению, технологические успехи CXMT переоценены. Они не считают компанию угрозой для тройки лидеров.
Отчёт написан по-корейски. Автор источника разобрал его с помощью ИИ. Семь страниц начинаются с краткого ликбеза. Там объясняют плюсы и минусы архитектур 4F2 и 6F2. Но главное в другом. Отчёт доказывает, что у технологий CXMT много проблем. Часть из них присуща самой архитектуре 4F2. Часть связана с недостатком возможностей компании. Аналитик особенно упирает на прежние слухи. По ним выход годных у 8-слойной HBM не достигает 25%.
Авторы таких оценок стараются показать, что объявление CXMT о выпуске 4F2 к концу года мало что изменит. Даже если продукты выйдут, это будет малая часть рынка. Расклад сил не поменяется. Даже опережение Samsung на два года, по этой логике, не страшно.
Критики называют ещё один довод. Какой бы ни была технология CXMT, США ограничили компанию. Её память продаётся только в Китае. Поэтому она не угрожает высокому сегменту ИИ-памяти Samsung, SK hynix и Micron.
Автор источника считает, что финансисты просто защищают курс акций своих компаний. Такой однобокий взгляд, по его мнению, не стоит и опровержения. Он называет наивной веру в то, что санкции США навсегда сохранят технологический разрыв. Он также спрашивает, разве хорошо, если американским ИИ-компаниям придётся и дальше покупать дорогую память у тройки лидеров. Стоит ли ради прибыли и акций этой тройки позволять памяти высасывать доходы у других компаний?