Аналитики Bank of America представили новый отчет 17 сентября. Документ показывает резкий рост доли китайских производителей ускорителей. В 2025 году показатель достиг примерно пятидесяти процентов рынка. Годом ранее доля составляла менее тридцати процентов. К 2028 году показатель может приблизиться к восьмидесяти процентам.
Компания Huawei стала лидером среди китайских производителей чипов. Доля компании на внутреннем рынке составляет 35.5 процента. NVIDIA пока сохраняет первое место с долей в 47 процентов. Однако разрыв между конкурентами сокращается очень быстрыми темпами.
Другие китайские компании тоже укрепляют позиции в сегменте вывода. Речь идет о Cambricon, Biren и Moore Threads. Компания Tianshu также активно развивает направление инференса моделей. Аналитики отмечают главное преимущество китайских решений на рынке. Оно заключается в эффективности стоимости вывода, а не обучения.
Распределение прибыли в отрасли напоминает классическую улыбающуюся кривую. Наибольшую выгоду получают производители на аппаратном уровне цепочки. Речь идет о контрактных фабриках и производителях памяти. Дефицит мощностей дает этим компаниям сильную рыночную власть.
Компания ChangXin Memory показала операционную маржу в 79 процентов. Результат относится к первой половине 2026 финансового года. Показатель сравнялся с уровнем мировых лидеров отрасли памяти.
Облачные платформы на другом конце цепочки тоже растут уверенно. Выручка Alibaba Cloud ускорилась с 36 до 45 процентов. Сравнение проводилось между декабрьским и июньским кварталами. Доходы от ИИ-продуктов компании выросли трехзначными темпами роста.
Компания Kingsoft Cloud также показала впечатляющие результаты первого полугодия. Выручка от ИИ-облачных услуг выросла на 82 процента. Доля этого направления в общей выручке достигла сорока процентов.
Независимые разработчики моделей в середине цепочки испытывают трудности. В Китае зарегистрировано более 980 сервисов генеративного искусственного интеллекта. Предложение значительно превышает возможности монетизации таких сервисов.
Модель DeepSeek V4.1 Flash демонстрирует крайне низкую цену за токены. Стоимость составляет всего 0.15 доллара за миллион входных токенов. Для сравнения, Anthropic берет за аналогичный объем десять долларов. Разница в цене достигает почти девяноста восьми процентов между компаниями. Базовый вывод моделей превратился в товар массового потребления.
Аналитики UBS оценивают маржу API китайских компаний в диапазоне. Показатель варьируется от двадцати до сорока процентов прибыли. Компании удерживают маржу через оптимизацию архитектуры и снижение издержек.
По уровню возможностей китайские модели демонстрируют заметный прогресс развития. Модель GLM-5.3 от Zhipu заняла седьмое место в мировом рейтинге. Разработка Kimi K3 расположилась на девятой строчке общего списка. Разрыв с ведущими американскими моделями продолжает постепенно сокращаться.
Отечественные решения вроде чипов Huawei Ascend активно проникают в сегмент. Речь идет о задачах вывода моделей искусственного интеллекта. Доминирование NVIDIA на китайском рынке размывается быстрыми темпами.
Сигнал из отчета аналитиков выглядит достаточно однозначным для отрасли. Благополучные времена NVIDIA на китайском рынке подходят к концу.
